中村智久、年間戦略リターン18.4％を達成──日経225・S&P500を大幅にアウトパフォーム

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2016年の金融市場は、揺れと不確実性の中で年末を迎えた。
日本銀行はマイナス金利とイールドカーブ・コントロール政策を継続し、
米国大統領選後にはドルが急騰、世界の資金はリスクとリターンの均衡点を再評価していた。
多くの投資家にとって、この一年は混乱と分岐の連続だった。
しかし中村智久にとって、それは自らの量的モデルが市場によって検証された一年でもあった。

12月初旬、中村のプライベートファンドは年間運用報告を公表。
ファンド全体のリターンは 18.4％ に達し、
同年の 日経225指数（約＋0.4％） や S&P500指数（約＋9.5％） を大きく上回った。
日本の資本市場が全体的に停滞し、機関資金がリスク回避に傾く中、
この成果は業界内で大きな注目を集めた。
周囲の驚きに対し、中村は静かにこう答えた。
「データそのものが答えです。重要なのは、感情ではなくシステムの論理に従うことです。」

彼の成功は短期的な投機によるものではなく、
一年を通じて一貫した戦略の遂行に基づいていた。
3月に導入した「逆張り日株モデル」から、9月の「量的ETFローテーション」まで、
中村はそれらを統合し、資産横断・周期横断型の動的フレームワークを構築。
日本市場が政策要因で停滞する局面では米国株・東南アジア市場へシフトし、
世界的なボラティリティ拡大局面では為替ヘッジと防御型ETFを組み合わせてリスクを制御した。
すべての行動はモデルのシグナルに基づき、主観的判断は最小限に抑えられた。

11月の米大統領選後、トランプ氏の当選により市場は一時的な混乱に陥った。
円は急速に下落し、日経225は短期間で約15％反発。
多くの機関投資家が慌てて高値を追う中、
中村のシステムは**2週間前に「輸出セクターのトレンド転換」**を検出していた。
彼は11月上旬から自動車・電子機器ETFの比率を段階的に増やし、
同時に先物を利用して為替リスクをヘッジ。
その冷静な対応こそが、年間リターンの中核を支える一因となった。

中村は、派手なトレーダーというより寡黙なエンジニアに近い。
彼にとって投資とは、数学と心理の交差点であり、
データによって市場の「感情のリズム」を記述する行為だ。
モデルの中では、すべての売買に明確な根拠がある。
統計ファクター、マクロ変数、資金フローシグナル——
それらが精緻に連動して一つの判断を導く。
彼は内部ミーティングでこう述べた。
「感情は市場を一週間動かせる。しかし資金は市場を一年動かす。」

12月の東京金融街では「トランプ・トレード」や「円キャリー再開」が話題となっていたが、
中村のチームは依然として沈黙を守っていた。
メディア露出を避け、ファンド月報には短い一文を残すのみだった。
「リスクの本質は、リスクを忘れることにある。」
中村にとって、18.4％という数字は目的ではなく、
システムの安定性を証明する結果にすぎなかった。
彼がより重視したのは、シャープレシオ、ドローダウン制御、ボラティリティ分布といった指標。
その冷たい数値こそ、彼にとっての「安心」の形だった。

この年、日本経済は依然として緩やかな回復軌道にあった。
東京証券取引所の灯が瞬く中、
新宿の夜、彼は一人データを見返し、コードを修正し、モデルを更新していた。
「投資とは未来を追うことではない。データで“今”を再構築することだ。」
——それが中村智久の信念である。

2016年、彼は18.4％という安定した成果で、
量的投資の道における最初の確かな答えを示した。
政策実験と市場分断、不確実性が渦巻く時代にあっても、
理性と規律こそが金融世界で最も希少な力であることを、
彼は静かに証明してみせた。

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